熱軋卷板在整�(gè)板材系列�(chǎn)品中處于相對(duì)特殊的位置:即可以成為以最終產(chǎn)品形式交易的商品板材;也可以成為冷軋板卷系列的原材料,即有商品卷和供冷軋用料的區(qū)分,因此在整�(gè)板材系列�(chǎn)品中占據(jù)重要位置。也正是由于熱軋卷板的特殊性,所以熱軋卷板的�(chǎn)能、產(chǎn)量以及價(jià)格走勢一直在板材各品種中起到突出作用,本文主要通過�(duì)2012年熱軋卷板產(chǎn)能產(chǎn)量及出口和需求的分析來預(yù)�2012年熱軋卷板市場的走勢�
一�2012年熱軋卷板產(chǎn)能產(chǎn)量情況分�
由于熱軋卷板用途的特殊性,所以熱連軋�(jī)組一直是“十一五”期間各鋼廠的投資熱�(diǎn)。熱軋卷板作為生�(chǎn)附加值比較高的冷軋系列產(chǎn)品的原材料,使得各鋼廠要建設(shè)冷軋系列�(jī)組之前需要首先建�(shè)熱連軋�(jī)組,這影響到整�(gè)“十一五”期間熱連軋�(jī)組都處于建設(shè)高峰期,�(dāng)然熱軋卷板產(chǎn)量也處于增長的過程中。據(jù)中國�(lián)合鋼鐵網(wǎng)�(diào)查統(tǒng)�(jì),截止到“十一五”末,我國熱連軋�(jī)組設(shè)�(jì)生產(chǎn)能力已經(jīng)接近2億噸的左右,而�(jìn)�2011以后擬建和在建的熱連軋�(jī)組產(chǎn)能已�(jīng)不足2000萬噸�2012年及以后新增熱連軋�(jī)組的新增�(chǎn)能釋放量將明顯萎縮。因此由新增�(chǎn)能集中釋放所�(dǎo)致的熱軋卷板�(chǎn)量高速增長的情況�2012年已�(jīng)不太可能出現(xiàn)�
�(chǎn)量方�2005年我國熱軋卷板商品材�(chǎn)量(�(jù)中聯(lián)鋼統(tǒng)�(jì),熱軋薄板多為重�(fù)材,所以本文中所指熱軋卷板產(chǎn)量為中厚寬鋼帶和熱軋薄寬鋼帶合計(jì)而不�(jì)入熱軋薄板產(chǎn)量)�4863.36萬噸,到�2010年底則已�(jīng)�(dá)到了14050.1萬噸,增量為9186.74萬噸,增幅高�(dá)188.9%。但是�(jìn)�2011年由于熱連軋�(jī)組的投產(chǎn)高峰期已過,所以熱軋卷板產(chǎn)量雖然仍有增加,但是增速已�(jīng)明顯下降�2011年全年熱軋卷板商品材�(chǎn)量為14747萬噸,同�2010年增速僅�5.0%,同比增速從兩位�(shù)回落到�(gè)位數(shù)。從分品種情況來�2011年中厚寬鋼帶�(chǎn)量為10503.8萬噸,較2010年產(chǎn)量接近持平;2011年熱軋薄寬鋼帶產(chǎn)量為4243.2萬噸,較2010年增速為12.8%,熱軋薄寬鋼帶產(chǎn)量的增加與需要外購熱軋卷板來生產(chǎn)冷軋系列�(chǎn)品的廠家需求增加有�(guān)。我們預(yù)�(jì)2012年熱軋卷板產(chǎn)量增速將低于2011年�
�1: 2003-2011年熱軋卷板產(chǎn)量情�(單位:萬噸�
�(chǎn)� |
中厚寬鋼� |
熱軋薄寬鋼帶 |
�(chǎn)量合�(jì) |
�(chǎn)量增�% |
2003� |
1502.9 |
748.77 |
2251.67 |
|
2004� |
2426.65 |
1037.78 |
3464.43 |
53.9% |
2005� |
3707.01 |
1156.35 |
4863.36 |
40.4% |
2006� |
4514.83 |
1748.13 |
6262.96 |
28.8% |
2007� |
6298.02 |
1453.21 |
7751.23 |
23.8% |
2008� |
7364.47 |
2035.53 |
9400 |
21.3% |
2009� |
8383.75 |
3033.63 |
11417.38 |
21.5% |
2010� |
10289.2 |
3760.9 |
14050.1 |
23.1% |
2011� |
10503.8 |
4243.2 |
14747 |
5.0% |
2012年估� |
10500-11000 |
4600-4700 |
15000-15700 |
2.5-6.5% |
注:以上�(shù)�(jù)均來源于國家�(tǒng)�(jì)局�(chǎn)量快�(bào)�(shù)�(jù)
另外一�(gè)影響2012年熱軋卷板商品材�(chǎn)量變化的因素是冷連軋�(jī)組�(jìn)入投�(chǎn)高峰期。為�(diào)整產(chǎn)品結(jié)�(gòu)、提升自身競爭力�2003年以后我國各鋼廠爭相投資冷軋生產(chǎn)線,不少企業(yè)在規(guī)劃建�(shè)熱軋寬鋼帶軋�(jī)的同�(shí)也規(guī)劃建�(shè)了冷軋機(jī)組,使得2005年以后冷軋產(chǎn)能迅速增加。由于熱軋和冷軋工序先后不同的原因,大部分企�(yè)都是采取了先建設(shè)熱軋�(jī)組而后建設(shè)冷軋�(jī)組的方式,這使得熱軋機(jī)組的投產(chǎn)高峰期早于冷軋機(jī)組的投產(chǎn)高峰期,并使得熱軋卷板在最近幾年出�(xiàn)了階段性過剩的行情。但是�(jìn)�2010年以來隨著各鋼廠冷連軋�(jī)組建�(shè)的逐步完成,冷軋機(jī)組的投產(chǎn)的高峰期也已�(jīng)到來。當(dāng)然從需求方面來看汽車、家電等冷軋下游需求行�(yè)的快速發(fā)展也激�(fā)了鋼廠上馬冷軋項(xiàng)目,增加冷軋系列板材�(chǎn)品產(chǎn)量的積極性。據(jù)中國�(lián)合鋼鐵網(wǎng)�(tǒng)�(jì)截止�2010年我國已建和在建成冷軋機(jī)組總�(chǎn)能已�(jīng)超過�1億噸�2011-2012年還有在建產(chǎn)能接�3000萬噸(不含單�(dú)新建涂鍍硅鋼等冷軋系列產(chǎn)能)�2012年仍然處于新建冷軋機(jī)組產(chǎn)能釋放的高峰期,因此�(duì)冷軋用熱軋卷板的需求量仍將處于不斷增加中。從中國鋼鐵工業(yè)�(xié)�(huì)重點(diǎn)�(tǒng)�(jì)的板帶材企業(yè)�(chǎn)量情況來看,2005年重�(diǎn)�(tǒng)�(jì)板帶材企�(yè)熱軋卷板生產(chǎn)總量�5448.3萬噸,其中工冷軋用料�1685.5萬噸,冷軋轉(zhuǎn)化率僅為30.4%,;�2010年熱軋卷板供冷軋用料已經(jīng)�(dá)到了4261.7萬噸,是2005年的2.5倍還多,同時(shí)冷軋�(zhuǎn)化率�(dá)到了33.0%;而到�2011年熱軋卷板總�(chǎn)量為13182.94萬噸,產(chǎn)量同比增速僅�2.07%,其中供冷軋用料增加�4726.48,產(chǎn)量增速為10.91%,冷軋轉(zhuǎn)化率�(dá)到了35.9%。預(yù)�(jì)2012年隨著更多冷軋機(jī)組投入生�(chǎn),熱軋卷板的冷軋�(zhuǎn)化率仍將有所提升,而熱軋卷板冷軋轉(zhuǎn)化率的提升將在一定程度上使得熱軋卷板商品材產(chǎn)量增速降低�
��2005�-2011年重�(diǎn)�(tǒng)�(jì)企業(yè)熱軋卷板冷軋�(zhuǎn)化率(單位:萬噸�
|
2005� |
2006� |
2007� |
2008� |
2009� |
2010� |
2011� |
熱軋卷板總量 |
5448.3 |
6517.86 |
9272.46 |
9731 |
10059.98 |
12915.2 |
13182.94 |
熱卷板供冷軋用料 |
1658.5 |
2106.09 |
3030.5 |
2940.72 |
3247.45 |
4261.7 |
4726.48 |
熱軋卷板同比增�% |
15.2 |
21.35 |
33.83 |
5.07 |
2.02 |
28.3 |
2.07 |
供冷軋用料同比增�% |
14.79 |
26.01 |
39.18 |
-3.4 |
10.42 |
31.25 |
10.91 |
冷軋�(zhuǎn)化率 |
30.4% |
32.3% |
32.7% |
30.2% |
32.3% |
33.0% |
35.9% |
注:以上�(shù)�(jù)來源于中國鋼鐵工�(yè)�(xié)�(huì)�(chǎn)量統(tǒng)�(jì)快報(bào)�(shù)
綜合以上分析我們認(rèn)�2012年在熱連軋�(jī)組新增產(chǎn)能釋放減少而冷軋機(jī)組仍處于�(chǎn)能釋放高峰期的影響,熱軋卷板商品量的�(chǎn)量增速將�2011年持平或略低,整體維持在5%左右。分品種來看可以用做冷軋基料的薄�(guī)格熱軋卷板產(chǎn)量增速將繼續(xù)高于中厚寬鋼帶產(chǎn)量增速,�(yù)�(jì)熱軋薄寬鋼帶�(chǎn)量增速仍能維�10%左右,達(dá)�4600-4700萬噸左右;而中厚寬鋼帶�(chǎn)量則較今年持平或略增,在10500-11000萬噸左右�
二�2012年熱軋卷板�(jìn)出口和新增資源量情況分析
雖然歐美等主要發(fā)�(dá)國家受金融及債務(wù)危機(jī)影響明年�(jīng)�(jì)形勢仍不樂觀,并�(jìn)而影響了鋼材需求量的萎縮,但是我們認(rèn)為這對(duì)2012年國�(nèi)熱軋板卷直接出口�(shù)量的影響不會(huì)很大,這通過�(duì)2011年國�(nèi)熱軋卷板出口分國別情況加以分析可以看出�2011年國�(nèi)熱軋薄板出口2.65萬噸,同�2010年降幅高�(dá)6.2%;其中出口目的地前五位分別是伊朗、蒙古、蘇丹、厄瓜多爾和越南,出口總量合�(jì)�0.97萬噸,占全部熱軋薄板的出口比重僅�36.6%;而出口歐�27國熱軋薄板數(shù)量僅�0.5萬噸,較2010年下降了70.32%,出口美國數(shù)量更是可以到了忽略不�(jì)的程度。這說明在歐美�(jīng)�(jì)危機(jī)及對(duì)華貿(mào)易限制增加的雙重因素影響下,國內(nèi)熱軋薄板出口歐美�(shù)量在2011年已�(jīng)急劇萎縮,同�(shí)出口目的國已�(jīng)出現(xiàn)多元化。熱軋薄寬鋼帶方�2011年出�13.21萬噸,同比去年同期降幅高�(dá)93.8%;從出口分國別情況來看,前五大出口目的地均為亞洲國家,合�(jì)出口10.56萬噸,占全部熱軋薄寬鋼帶出口量的比重高達(dá)79.94%;而出口歐�27國及美國合計(jì)僅為0.17萬噸,占全部出口�(shù)量的1.29%。從熱軋薄板卷的出口情況我們可以看出:一方面出口歐盟和美國的�(shù)量已�(jīng)接近地量�2012年繼�(xù)大幅下降的可能性已�(jīng)不存在;而熱軋薄板卷出口總量在經(jīng)�2011年的大幅下降之后已經(jīng)大幅度萎縮,即使出口�2012年繼�(xù)下降�(duì)整�(gè)熱卷板的出口形勢也不�(huì)�(chǎn)生太影響。另一方面國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到因出口目的地集中而帶來的�(mào)易摩擦風(fēng)�(xiǎn),所以熱軋薄板卷的出口目的地多元化的趨勢非常明顯,這將在一定程度上保證熱軋薄板卷能夠在2012年能維持相對(duì)較為�(wěn)定的出口�(shù)量�
中厚寬鋼帶方�2011年全年出口數(shù)量為510.47萬噸,同比去年同期下�22.69%;其中出口目的地前五位分別是韓國、越南、印度、臺(tái)灣省和泰國,合計(jì)出口370.04萬噸,占全部出口量的比重�72.49%;而在歐美國家中出口到意大利的�(shù)量最多,僅為14.92萬噸,同�2010年下降了71.06%;出口歐�27國的總量�43.93萬噸,同�2010年下降了56.46%,僅占全部出口總量的8.61%;出口美國數(shù)量同樣已�(jīng)低至可以忽略不計(jì),與此同�(shí)出口科威特和菲律賓等中東和亞洲國家的�(shù)量在明顯上升。這說明在歐美需求不振的情況下國�(nèi)中厚寬鋼帶的出口市場已經(jīng)更多的轉(zhuǎn)向亞洲特別是東南亞等國家,而這些國家�(duì)熱軋卷板的剛性需求還是比較強(qiáng)的。如印度方面雖然國內(nèi)鋼鐵新增�(chǎn)能的建設(shè)如火如荼,但是短期內(nèi)仍難以形成產(chǎn)能并滿足國內(nèi)�(jīng)�(jì)�(fā)展的需要;越南方面鋼鐵�(chǎn)能建�(shè)失衡,熱卷板的下游生�(chǎn)企業(yè)如冷軋、焊管等�(chǎn)能比較多,但是熱軋卷板和帶鋼的產(chǎn)能偏少,所以不得不通過�(jìn)口來滿足。另外隨著我國在中東地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)投資的增加,中東地區(qū)中方工程的增加也帶動(dòng)了國�(nèi)鋼材�(chǎn)品的出口,未來中東及東南亞等國家�(duì)熱軋卷板的需求增長還是值得期待的。因此在2012年國�(nèi)中厚寬鋼帶出口上述亞洲及中東國家的熱軋卷板數(shù)量較難出�(xiàn)明顯的下降;而出口歐美的熱軋卷板�(shù)量由于占出口總量的比重已�(jīng)明顯下降所以不�(huì)�(duì)2012年的出口形勢�(gòu)成明顯威脅。綜合以上所述我們認(rèn)為,盡管2012年國�(nèi)鋼材出口形式并不樂觀,但是考慮到我國熱軋卷板出口目的地已經(jīng)有了較為明顯的調(diào)整以及中國對(duì)外直接投資的增加帶來的熱軋卷板需求增加等因素�2012年熱軋卷板出口量維持�2011年的水平或在此基�(chǔ)上小幅度�(diào)整是可能出現(xiàn)的情況,�(yù)�(jì)出口總量仍有望維持在500萬噸以上�
�3: 2003-2011年熱軋卷板出口情�(單位:萬噸�
出口�(shù)� |
熱軋薄板 |
中厚寬鋼� |
熱軋薄寬鋼帶 |
出口量合�(jì) |
增幅 |
2003� |
11.54 |
53.12 |
40.84 |
105.5 |
|
2004� |
25.12 |
188.01 |
123.38 |
336.51 |
219.0% |
2005� |
31.69 |
245.95 |
126.36 |
404 |
20.1% |
2006� |
98.16 |
516.71 |
240.67 |
855.54 |
111.8% |
2007� |
118.79 |
682.79 |
203.64 |
1005.22 |
17.5% |
2008� |
83.67 |
838.46 |
132.74 |
1054.87 |
4.9% |
2009� |
12.04 |
277.82 |
86.9 |
376.76 |
-64.3% |
2010� |
8.35 |
666.28 |
213.22 |
887.85 |
135.7% |
2011� |
2.65 |
510.47 |
13.21 |
526.33 |
-40.7% |
2012年估� |
3-5 |
500-530 |
10-15 |
510-550 |
/ |
�(jìn)口方面最近幾年以來隨著我國熱軋卷板新增產(chǎn)能的集中投產(chǎn),國�(nèi)熱軋卷板的�(jìn)口量處于逐年遞減的態(tài)勀不過我們認(rèn)為熱軋卷�2012年的�(jìn)口量�2011年難以發(fā)生較大變化,更難以出�(xiàn)大幅度的下降。從我國的熱軋卷板�(jìn)口需求來看,一方面部分高端板材尤其是薄�(guī)格板材仍需要依賴�(jìn)口,國內(nèi)企業(yè)或者不能生�(chǎn),或者考慮到規(guī)模效益等因素不愿意生�(chǎn);另一方面日韓等企�(yè)在我國建立的板材加工中心也會(huì)�(jìn)口不少的日韓板材來通過二次加工供給在我國的與日韓合資的下游企業(yè),這一部分需求目前國�(nèi)鋼材是難以取代的�2011年我國薄板卷�(shù)量略有下降與日本地震�(dǎo)致日本鋼鐵企�(yè)暫時(shí)不能供應(yīng)有關(guān),預(yù)�(jì)隨著日本鋼鐵企業(yè)的恢�(fù)生產(chǎn)�2012年日本出口到我國的熱軋薄板卷仍有攀升的可能。所以整體來看我們認(rèn)�2012年熱軋卷板的�(jìn)口數(shù)量會(huì)�200萬噸左右徘徊,較2011年變化不�(huì)太大�
�4: 2003-2011年熱軋卷板�(jìn)口情�(單位:萬噸�
�(jìn)口數(shù)� |
熱軋薄板 |
中厚寬鋼� |
熱軋薄寬鋼帶 |
�(jìn)口量合計(jì) |
增幅 |
2003� |
36.94 |
322.59 |
628.44 |
987.97 |
|
2004� |
22.22 |
340.1 |
316.42 |
678.74 |
-31.3% |
2005� |
14.44 |
231.11 |
336.03 |
581.58 |
-14.3% |
2006� |
6.81 |
216.57 |
127.49 |
350.87 |
-39.7% |
2007� |
19.22 |
131.98 |
75.71 |
226.91 |
-35.3% |
2008� |
23.1 |
96.5 |
59.68 |
179.28 |
-21.0% |
2009� |
27.12 |
117.22 |
295.68 |
440.02 |
145.4% |
2010� |
25.89 |
120.37 |
83.74 |
230 |
-47.7% |
2011� |
4.37 |
122.21 |
69.66 |
196.24 |
-14.7% |
2012年估� |
5-8 |
120-130 |
65-75 |
190-210 |
-3.2% |
從上面對(duì)熱軋卷板�(jìn)出口形勢的分析我們可以看�2012年熱軋薄板和熱軋薄寬鋼帶仍有可能維持凈�(jìn)口情況,凈�(jìn)口量有可能維持在55-65萬噸左右;而中厚寬鋼帶則將繼續(xù)維持凈出口態(tài)勢,凈出口量�2011�390萬噸左右的基�(chǔ)上變化不�(huì)很大,估�(jì)維持�350-400萬噸之間。體來看熱中卷板的凈出口量在2012年維持在300-350萬噸左右是有可能的,�2011�330萬噸的出口量相比變化不大。通過上述分析我們也可以估算�2012年熱軋薄寬鋼帶新增資源量可能維持�4700萬噸左右,中厚寬鋼帶方面新增資源量在10500-11000萬噸左右,熱軋卷板合�(jì)新增資源量在有望15000萬噸�(guān)口,�2011年增�4%左右�
�5: 2003-2011年熱軋卷板凈出口�(單位:萬噸�
凈出口量 |
熱軋薄板 |
中厚寬鋼� |
熱軋薄寬鋼帶 |
凈出口量合計(jì) |
2003� |
-25.4 |
-269.47 |
-587.6 |
-882.47 |
2004� |
2.9 |
-152.09 |
-193.04 |
-342.23 |
2005� |
17.25 |
14.84 |
-209.67 |
-177.58 |
2006� |
91.35 |
300.14 |
113.18 |
504.67 |
2007� |
99.57 |
550.81 |
127.93 |
778.31 |
2008� |
60.57 |
741.96 |
73.06 |
875.59 |
2009� |
-15.08 |
160.6 |
-208.78 |
-63.26 |
2010� |
-17.54 |
545.91 |
129.48 |
657.85 |
2011� |
-1.72 |
388.26 |
-56.45 |
330.09 |
2012年估� |
-5-0 |
350-400 |
-50-60 |
300-350 |
��2003-2011年熱軋卷板新增資源量(單位:萬噸�
|
中厚寬鋼�
新增資源� |
熱軋薄寬鋼帶
新增資源� |
熱軋薄板凈出口量 |
熱卷板新增資源量合計(jì) |
2003� |
1772.37 |
1336.37 |
-25.4 |
3134.14 |
2004� |
2578.74 |
1230.82 |
2.9 |
3806.66 |
2005� |
313.8 |
959.26 |
17.25 |
1255.81 |
2006� |
4214.69 |
1634.95 |
91.35 |
5758.29 |
2007� |
1189.46 |
1435.9 |
99.57 |
2525.79 |
2008� |
6622.51 |
1962.47 |
60.57 |
8524.41 |
2009� |
8223.15 |
3242.41 |
-15.08 |
11480.64 |
2010� |
9743.29 |
3631.42 |
-17.54 |
13392.25 |
2011� |
10115.54 |
4299.65 |
-1.72 |
14416.91 |
2012年估� |
10500-11000 |
4650-4750 |
-5 |
15000以上 |
基于熱軋卷板在板材生�(chǎn)流程中的特殊位置,使得熱軋卷板的需求體�(xiàn)在了直接需求和間接需求兩方面。直接需求熱軋卷板的行業(yè)包括�(jī)械行�(yè)、造船行業(yè)、汽車行�(yè)、集裝箱行業(yè)等;間接需求主要是指供�(yīng)汽車、家電及建筑等行�(yè)中所需要的大量冷軋及涂鍍板卷的用料,換句話說冷軋系列板材需求量的變化也�(huì)影響到熱軋卷板的供應(yīng)情況,因?yàn)樵跓彳埦戆瀹a(chǎn)能變化不大的情況下,熱軋卷板商品材的供應(yīng)量與供冷軋用料的熱軋卷供�(yīng)量會(huì)出現(xiàn)此消彼長的態(tài)勀因此本文在分析下游行業(yè)熱軋卷板的需求情況時(shí)候也要兼顧分析冷軋板卷板的下游需求情況。另外鋼材出口尤其是間接出口也是鋼材需求的特殊渠道之一,本文對(duì)此也稍有涉及�
三�2012年下游行�(yè)熱軋卷板需求情況分�
�(jī)電產(chǎn)品出口增速下降帶�(dòng)熱軋卷板間接出口增速萎�
鋼材出口包括直接出口和間接出口兩方面,而在�(dāng)前國際貿(mào)易摩擦日益增加的情況下通過�(duì)外商品出口帶�(dòng)國內(nèi)鋼材間接出口是比較好的鋼材消�(fèi)渠道,最近幾年國�(nèi)鋼材�(chǎn)品通過�(jī)電產(chǎn)品出口一直是鋼材(尤其是板材)間接出口的重要方式之一�2011年,我國�(jī)電產(chǎn)品出�10855.9億美元,增長16.3%。其中電器及電子�(chǎn)品出�4457.9億美元,增長14.7%;機(jī)械設(shè)備出�3537.7億美元,增長14.2%;機(jī)電產(chǎn)品出口額占全年出口產(chǎn)品出口總�18986億美元的比例高達(dá)57.2%。而從出口分國別的情況來看�2011年全年我國出口到歐洲和美國的�(mào)易總額分別為5672.1億美元和4466.5億美元,占全年出口產(chǎn)品總額的比重高達(dá)53.4%。毋庸置疑歐美國家的�(jìn)口需求變化將在很大程度上影響到我國商品出口量的變化,并�(jìn)而影響到鋼材需求量比較高的�(jī)電產(chǎn)品出口量的變化。�2012年受歐盟和美國等我國主要�(mào)易伙伴經(jīng)�(jì)走勢低迷�(tài)勢的影響,我們預(yù)�(jì)2012年對(duì)其機(jī)電產(chǎn)品的出口增速將出現(xiàn)明顯的下降,而鋼材間接出口量也必然將受此影響出現(xiàn)增速回落的情況。實(shí)際上這一情況�2012�1月份的出口情況中已經(jīng)有所體現(xiàn)�1月份我國�(jī)電產(chǎn)品出口額�846.4億美元,同比僅僅增長0.1%。其中電器及電子�(chǎn)品出�332.1億美元,下降3.5%;機(jī)械設(shè)備出�271.5億美元,增長僅為3.5%。即使是考慮到春節(jié)因素,這一出口增速也是明顯偏低的。所以我們認(rèn)為在2012年國�(nèi)�(jī)電產(chǎn)品出口增速明顯下降的情況下,熱軋卷板通過�(jī)電產(chǎn)品出口而間接出口的�(shù)量在2011年基�(chǔ)上雖然仍有望增加,但是增量有限�
主要下游行業(yè)熱軋卷板�(nèi)需增速下� 增量仍然可期
�(jī)械行�(yè)是熱軋卷板的主要下游需求行�(yè)之一�2011年機(jī)械工�(yè)全行�(yè)完成工業(yè)�(chǎn)值同比增�25.06%,實(shí)�(xiàn)工業(yè)銷售�(chǎn)值同比增�24.89%。但�2011年機(jī)械工�(yè)銷售�(chǎn)值出�(xiàn)普遍下滑,其中,�(nóng)�(yè)�(jī)械、石化通用、重型礦山、食品包裝行�(yè)的產(chǎn)銷增速同比呈�(xiàn)平穩(wěn)增長的態(tài)勢;其它行業(yè)的增速同比均出現(xiàn)了下滑的�(tài)勢;其中工程�(jī)械、文化辦公用�(jī)械行�(yè)下滑幅度較大,同比增速分別下滑至34.56%�10.66%。另�2011年全年,全國�(jī)械工�(yè)�(shí)�(xiàn)出口交貨值雖然同比增�22.39%,與去年同期相比卻下滑了11.93�(gè)百分�(diǎn)。機(jī)械行�(yè)目前面臨著行�(yè)成本上升壓力加大,主營業(yè)�(wù)收入利潤率下降;與其相關(guān)的行�(yè)投資回落,企�(yè)訂單持續(xù)回落;高端裝備供�(yīng)能力不足,難以替代�(jìn)口產(chǎn)品;外需不振,匯率波�(dòng)等因素引�(fā)出口增速持�(xù)回落等問題。而在2012年機(jī)械行�(yè)外需不振、內(nèi)需增速見緩、替代�(jìn)口較難等因素的共同影響仍將延�(xù),機(jī)械工�(yè)的需求將增速明顯回落,�(yù)�(jì)全年�(chǎn)銷增速均將很難超�25%,所以其�(duì)熱軋卷板的需求增速也將較2011年有所回落。不過機(jī)械行�(yè)也并不是沒有消費(fèi)亮點(diǎn),產(chǎn)�(yè)�(zhuǎn)型升�(jí)帶動(dòng)國內(nèi)裝備制造業(yè)�(fā)展將成為“十二五”期間機(jī)械行�(yè)的需求亮�(diǎn)之一。而目前的宏觀�(jīng)�(jì)政策、產(chǎn)�(yè)政策都將有利于產(chǎn)�(yè)�(zhuǎn)型升�(jí)�2012年由此帶來的熱軋卷板需求量有望增加。總體來看,2012年國�(nèi)�(jī)械行�(yè)鋼材需求增速可能會(huì)隨著�(jī)械行�(yè)�(chǎn)銷增速的回落而有所回落,但是增量仍然可期�
船舶行業(yè)方面2012年仍將困難重重,所以其�(duì)熱軋卷板的需求量較難出現(xiàn)明顯的增加�2011年中國造船完工量為7665萬載重噸,同比增�16.9%;但是新接船舶訂單量僅為3622萬載重噸,同比降幅高�(dá)51.9%。截�2011�12月底,中國船廠手持訂單量14991萬載重噸,比2010年底手持訂單下降23.5%。受全球�(jīng)�(jì)下滑,航�(yùn)市場持續(xù)低迷的影響,船舶行業(yè)�(fā)展面臨嚴(yán)峻挑�(zhàn);與此同�(shí)我國造船行業(yè)還將面臨日、韓在新技�(shù)船舶上更為激烈的競爭,因�2012年船舶工�(yè)將�(jìn)入更加困難的�(shí)期,接單難,交船難的困境很難逆轉(zhuǎn)。不過憑借手中約1.5億噸訂單的儲(chǔ)備,2012年船舶行�(yè)仍有望保持平�(wěn)�(fā)展,造船完工量仍可保持在6000萬噸左右,其�(duì)熱軋卷板的需求量相比�2011年雖難有增加,但是仍有望持平或小幅減少。另外除了造船行業(yè)以外另一�(gè)與航�(yùn)市場密切相關(guān)的行�(yè)——集裝箱行業(yè)�2012年受航運(yùn)市場低迷的影響也將面臨困境,集裝箱板的需求受此影響也很難出現(xiàn)增長。唯一相對(duì)能稱的上需求亮�(diǎn)的就是海洋工程,隨著全球?qū)δ茉葱枨蟮倪M(jìn)一步加大,“十二五”期間海工裝備也是政策大力支持發(fā)展的行業(yè)之一�2012年海洋工程的增加有望帶來鋼材需求量的增長。但是相�(duì)于整�(gè)船舶行業(yè)的低迷態(tài)勢而言,海洋工程用鋼量的增加占比相�(duì)比較小,其用鋼量的增長很難對(duì)整�(gè)船舶行業(yè)的用鋼量變化�(chǎn)生太大影響�
家電行業(yè)方面2012年上半年受去庫存化、優(yōu)惠政策退出及出口增速下降等方面因素的影響,行業(yè)生產(chǎn)�(jīng)營會(huì)�(jìn)入一�(gè)相對(duì)困難的時(shí)期。不過農(nóng)村市場需求及保障房竣工帶來的家電需求仍有可能成�2012年,尤其是下半年需求的亮點(diǎn)。隨著國家大力提倡新�(nóng)村建�(shè),重視“三�(nóng)”問題,加大�(nóng)村基�(chǔ)�(shè)施的建設(shè)投入,近年來�(nóng)村居民的生活水平快速提高。作為生活質(zhì)量的保證,家用電器在�(nóng)村家庭中的重要性與日俱增,�(nóng)村家電市場將受到惠農(nóng)政策的間接拉�(dòng)作用。保障房方面的開工建�(shè)目標(biāo)雖然�2012年有所降低,但是前期建�(shè)的大量保障房將在2012年開始陸�(xù)竣工,而隨著保障房的竣工入住將極大的刺激家電類產(chǎn)品的消費(fèi)量。另外在政策方面市場普遍�(yù)期在原有的家電優(yōu)惠政策到期之后,相關(guān)部門很可能會(huì)出臺(tái)新的�(yōu)惠補(bǔ)貼政策,而且政策很可能集中在高能效家電產(chǎn)品補(bǔ)貼和針對(duì)低收入人群的�(bǔ)貼政策。而且針對(duì)低收入人群的�(bǔ)貼政策很可能�(huì)與保障性住房帶�(dòng)的家電需求相�(jié)合,以刺激低端家電的消�(fèi)。所�2012年隨著農(nóng)村龐大市場的啟動(dòng)以及保障房竣工等,家電行�(yè)的產(chǎn)銷繼�(xù)增長還是可能的,而由此帶來的�(duì)冷軋卷板的需求呈�(xiàn)增長�(tài)勢也就順理成章了�
2011年汽車產(chǎn)銷增速分別僅�0.84%�2.45%,比2010年分別回�31.60�29.92�(gè)百分�(diǎn),產(chǎn)銷增速為13年以來最低;不過否極泰來,汽車行�(yè)2012年的表現(xiàn)有望好于2011年,�(chǎn)銷增速有雙雙從谷底回升的可能�2012年國�(nèi)�(jīng)�(jì)將是一�(gè)適度放緩的調(diào)整之年,不過宏觀�(jīng)�(jì)仍將有望保持適度的穩(wěn)定增長,并對(duì)汽車市場形成有力支撐;尤其是二、三、四線城市及�(nóng)村市場對(duì)汽車仍有較大需求。汽車是拉動(dòng)�(nèi)需的重要商品,2012年面�(duì)出口乏力,房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷,要拉動(dòng)國內(nèi)消費(fèi),汽車會(huì)成為重點(diǎn)�(nèi)容,因此相關(guān)部門再次推出類似于“汽車下�(xiāng)”之類的相關(guān)�(yōu)惠政策來�(kuò)大汽車消�(fèi)也是非常可能的。業(yè)界普遍預(yù)�(jì)2012年汽車產(chǎn)銷增速將增至10%左右,產(chǎn)銷量沖擊2000萬輛�(guān)口值得期待,而由此帶來的�(duì)冷熱卷板的需求也值得期待�
綜合以上�(duì)主要熱軋卷板的下游行�(yè)需求情況的分析我們可以看出,盡管受到國內(nèi)外雙方面的不利因素影響,2012年機(jī)械、造船等行�(yè)�(duì)熱軋卷板的需求形勢并不樂觀,需求增速可能下降,但是其需求增量仍值得期待的,2012年無論是熱軋卷板商品材還是供冷軋用料的數(shù)量都仍將繼續(xù)增加�
四�2012年熱軋卷板價(jià)格走勢分�
綜合上述熱軋卷板供需情況我們可以發(fā)�(xiàn)�2012年熱軋卷板需求量將繼�(xù)增長,而供�(yīng)方面隨著�(chǎn)能釋放高峰期�(jié)束新增資源量雖然能繼�(xù)增加但是增量有限。而從熱軋卷板生產(chǎn)企業(yè)方面來看,由于多為大中型鋼鐵企業(yè),資源生�(chǎn)的協(xié)�(diào)控制能力相對(duì)較強(qiáng),不少企�(yè)均選擇了訂單式生�(chǎn),所以需求不旺盛的時(shí)�?qū)ιa(chǎn)的控制能力比較強(qiáng)。這也使得熱軋卷板的產(chǎn)銷調(diào)控能力相�(duì)較好�2012年熱軋卷板供求在維持一�(gè)相對(duì)弱勢的平衡還是可能的,所以熱軋卷板的市場�(jià)格在目前各大企業(yè)仍限量生�(chǎn)的情況下難以再度出現(xiàn)大幅度的下跌�
另外貨幣政策方面的影響仍不可忽視。國�(nèi)方面貨幣政策�2012年將從偏緊的狀�(tài)回歸正常,貨幣政策的定量寬松及積極財(cái)政政策的推出都會(huì)給前期被資金緊缺鏈條束縛頗緊的鋼鐵及上下游行�(yè)帶來喘息的機(jī)�(huì),并在一定程度上封堵了熱軋卷板價(jià)格繼�(xù)下行的空間。國際方面無論是�(jīng)�(jì)走勢仍在谷底的徘徊的歐美�(fā)�(dá)國家,還是面臨資本流出的新興市場維持寬松的貨幣政策都仍將�2012年的主基�(diào),而這樣的情況下國際市場的鋼材價(jià)格也很難繼續(xù)降低,并�(duì)國內(nèi)鋼材市場�(chǎn)生利好作用�
最后原燃料�(jià)格對(duì)鋼材�(jià)格的支撐作用仍將不能忽視。因歐美債務(wù)危機(jī)而引�(fā)的廣泛的貨幣寬松政策�(dǎo)致的貨幣貶值及地緣政治危機(jī)造成石油�(jià)格上漲風(fēng)�(xiǎn)等因素可能導(dǎo)致大宗商品的�(jià)格在2012年繼�(xù)攀升,�(jìn)而帶�(dòng)鐵礦石價(jià)格仍維持在相�(duì)高位。而熱軋卷板生�(chǎn)企業(yè)在鐵礦石等主要原燃料生產(chǎn)成本居高不下的情況下不太可能長時(shí)間維持虧損生�(chǎn),考慮到目前熱軋卷板的�(jià)格仍使企�(yè)在盈利與虧損的邊緣掙扎,前期限產(chǎn)的企�(yè)�(duì)熱軋卷板的生�(chǎn)也并未完全恢�(fù),所以我們認(rèn)�2012年熱軋卷板產(chǎn)能釋放仍將受限。這在一定程度上將影響到市場�(jià)格繼�(xù)探底的幅度有限,市場�(jià)格全年前低后高的行情基本可以期待。雖然目前春節(jié)以后熱軋卷板的行情并未出�(xiàn)市場此前�(yù)期的全面上漲行情,但是我們認(rèn)為漲勢已�(jīng)在醞釀之中,經(jīng)過一季度的醞釀和觀望,熱軋卷板市場�(jià)格有望在二季度以后隨著需求量的增加而出�(xiàn)明顯上漲的行情,下半年主流規(guī)格熱軋普卷價(jià)格較上半年有300-500�/噸左右的漲幅還是有可能的。(中聯(lián)鋼研究中� 王曉娜)
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